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受商业银行大额存单冲击 银行理财不断受冷落

    受商业银行大额存单的冲击,导致银行保本产品的市场份额下滑,银行理财产品近期逐渐受到冷落,收益和发行数量逐渐下降。普益财富认为,与A股市场相比,银行理财市场缺乏与之竞争的高收益产品。大额存单的推出及“取消存款上限”的呼之欲出,标志着利率市场化进程进入收尾阶段,这将极大冲击保本型理财产品所占据的市场份额。以大额存单为例,大额存单的利率分固定利率与浮动利率两种,固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息,浮动利率存单以上海银行间同业拆解利率为基准计息。业内人士普遍认为,一般情况下大额存单利率将高过存款利率,这使得银行保本型理财产品在收益率上的优势更加弱化。

    产品收益双降对商业银行而言既是挑战也是机会。经验表明,利率市场化期间,商业银行的资金成本通常会显著上升,存贷利差收窄,并出现中小银行倒闭的现象。发展中间业务,尤其是资产管理业务往往是应对利率市场化一项有效的选择。

    目前以银行理财为代表的资产管理业务在发展初期,尚处在争夺中游通道业务资源为主要手段的传统扩张模式。资产管理业务占银行总利润的比例非常低。而国际上大型银行集团,代客资产管理产品约为其自有资产规模的1倍至3倍。以建设银行为例,当前理财产品规模不足自身资产规模的10%,收入也只占中间业务收入的不足30%。

    所导致的结果是,利率市场化迫使银行“存款立行”的旧理念发生彻底改变,商业银行目前的银行理财必须朝着大资管行迈进。毕竟,传统的重资产业务已难以为继,必须开拓新的业务领域。通常,资产管理业务中产品销售是最大的瓶颈,销售不仅能解决投资者的投资需求,还可以带动对公、对私等相关存贷汇业务的发展,其贡献度远大于代理和代销类业务。在利率市场化的背景下,传统的低收益银行理财的市场将会逐渐被压缩,未来银行理财将会逐渐朝着大资管的方向发展。

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