导读：7月23日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署出台十条举措缓解企业融资成本高问题，被业内称为“新金十条”。光明网记者专访中国社会科学院金融研究所银行研究室主任，中国社会科学院中小银行研究基地主任曾刚，就相关热点问题进行解读。
国务院在刚刚发布中国经济半年报之后几天之内就迅速推出了“新金十条”，对此，曾刚认为，宏观的经济政策在应对经济波动时是会根据国内外的经济情况进行适时地调整。如果之前的情况比较令人满意的话，可能不需要这些微调或者这些举措，而目前我国的经济整体状况还存在一些隐忧，适度的微刺激或是结构调整是必须的。
曾刚表示，小微企业融资难是世界各国都面临的难题，在次贷危机之后，实体经济经历重大调整的时期，情况尤其如此，并非中国独有的现象。小微企业风险明显高于大企业；一是因为小微企业在产业链中的地位相对弱势，在经济波动中，大企业凭借其市场地位将部分风险转移给了小微企业(如拖延账期、占压资金，等等)；二是因为小微企业的贷款往往缺乏抵质押物，信用贷款居多，且大量使用联保方式，容易形成系统风险；三是小微企业自身经营能力偏弱，易受外部冲击的影响。覆盖风险是利率定价的一个基本原则，在信用风险持续增大的情况下，金融机构上调利率也是自我保护和优化资源配置的一种手段。
此次国家提出的“新金十条”针对小微企业融资难问题来说，有了一个比较系统和完善的框架和方案，虽然这些政策以前我们都提到过，但是并没有像这一次这么系统的把他提出来，以前我们的政策多是“头痛医头，脚痛医脚”，而随着实践，我们现在对这个问题已经形成了一个比较系统的认识。
金十条涉及到所有的我们能想到的降低融资成本的方面，从宏观政策包括货币政策角度来讲，“新金十条”提出了要维持融资成本相对比较合理的水平；从金融机构的角度来讲，政策提出了要尽量缩短企业的融资链条，把不必要的手续费用降下来；从风险的角度来讲，提出要有更多的担保或其他风险分散的机制。在实体经济层面，还有一些针对小微企业的措施，包括降低企业的运营成本及税收等等。
曾刚认为，“新金十条”可以看成是金融体制改革的一个重要部分。金融改革的核心目的是更好的支持实体经济的发展，而“新金十条”提出的降低企业融资成本也有助于引导实体经济的转型升级。使得我们金融体系更加的优化，更加有效率，让金融能够更好地为实体经济服务。
随着我国经济规模越来越大，经济发展越来越成熟，经济增速下行是一个必然的阶段。我们现在将经济发展的重心转向经济结构调整和转型升级。在这种情况下，“新金十条”明显更注重结构上的优化。以市场为主导的中小企业及三农未来还有很大的发展空间，他们的增长空间可能就会成为我们未来宏观经济的前进动力，从长远来看“新金十条”中的引导性政策对于中国经济结构调整和转型会是一个非常重要的辅助支撑。
有观点认为“新金十条”中提出“有序推进利率市场化改革”而对比此前我们的相关政策提出“加快推进利率市场化改革”这种说法的转变在于政府决定放缓推进利率市场化改革的步伐。对此，曾刚认为，以前我们的利率市场化改革程度还不是很高，而目前中国的利率市场化程度已经非常高了。此前央行曾提出在一两年之内实现利率市场化，意味着我们距离最终的目标已经非常接近了。所以在这种时候讲加快就没有什么意义了。
在我们过去利率市场化快速发展的过程中也出现了一些问题和潜在的风险，比如说融资成本上升过快、金融机构之间竞争无序等等。现在随着我们利率市场化的发展程度提高，我们面临的主要问题发生了变化，在推进利率市场化改革的同时，也要对风险有所控制。这并不代表要放缓推进利率市场化，且利率市场化进程不可逆，不能寄希望通过压制利率市场化来维持较低的资金成本。
对于“新金十条”会否触动银行的“奶酪”，曾刚明确表示，“新金十条”不是以触动银行的“奶酪”作为目的，如果是触动和伤害商业银行的利益作为金十条的核心理念，那恐怕政策也是很难持久的。我们的改革是让市场发挥作用，所以我们要以尊重市场为基本原则。从某种意义上讲，“新金十条”中的一些政策的确需要银行进行适度让利，比如目前银行过高的手续费的收入，过高的利润追求，可能会造成实体经济成本的上升。
对于银行来说，或许会形成一个短期的影响，但从长期来看，银行适度让利会让对企业和银行形成良性互动，正面效应比负面效应要大。
7月25日，三家民营银行获准筹建。其时间节点恰好在推出“新金十条”的两天之后，而“新金十条”中提出“积极稳妥发展面向小微企业和三农的特色中小金融机构”与民营银行提出的“提供差异化金融服务”遥相呼应。对此，曾刚认为，我们面向小微企业和三农的中小金融机构并不少，比如城商行、农商行还有信用社，其实都是面向小微和三农的中小金融机构。但尽管数量不少，目前在相关领域仍然存在空白和不足。民营银行的设立将会是一个有益的补充。
曾刚预计，未来在“新金十条”的基础上，还会推出一些具体方面的措施。
一是适度放松货币政策，将金融市场利率维持在相对合理的水平上；
二是为需要支持的行业或领域，提供专项的政策性资金支持。
三是适度优化现有的监管体系。目前，不同部门出台的诸多监管措施，存在较严重的重复监管问题，比如，法定存款准备金、存贷比、资本充足率以及新增贷款规模控制等，各自都对银行的信贷有影响。如此多的、影响相近的监管要求相互叠加，必然会抬高信贷的成本，而且还容易诱发监管套利，扭曲正常的融资行为。对此，应加强不同部门之间的政策协调，适度简化、优化现有的监管体系。
第四对银行而言，需顺应外部环境变化的大势，降低对规模、利润扩张的追求。在考核层面，不宜继续过度强调利润和中间业务收入的增长。从长远看，稳定、具有黏性的客户关系是银行在激烈市场竞争中赖以生存的关键。在客户利益和自身的短期收益之间进行适当的平衡，也符合银行的长期利益。
第五，对小微企业本身的生存环境的改善。过去几个月中，定向降准和存贷比调整，都在一定程度上体现了监管部门的这一思路。未来，还应适时放松新增贷款规模控制(及合意贷款管理)的力度，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。这就不仅仅是金融领域的问题了，可能还涉及财税或其他产业政策方面的问题。
而针对“新金十条”会不会影响宝类基金的收益，曾刚认为，货币市场基金也是融资链条拉长的一个表现。如果想把融资链条压短，或许对它会有一定影响。但总体来讲，影响余额宝等货币基金收益还是宏观货币政策以及银行间市场的资金供求状况。目前宝类基金收益的下降更多体现的是整个货币市场资金供求的关系。目前市场资金比较宽裕。这和货币政策的调控也有着密切的关系。
